投资者交流中性
盛合晶微交流要点 预期偏空 估值高估
盛合晶微2.5D集成业务占比超50%，2026H1营收增速7.2%、净利增速3.3%，核心瓶颈为海外HBM及高端TSV转接板供应紧缺，估值高估，预期偏空。
长鑫科技 688825
-总市值 -
公司简介
长鑫科技集团股份有限公司是一家一体化存储器制造公司,专注于动态随机存取存储芯片(DRAM)的设计、研发、生产和销售。创立于2016年,长鑫存储总部位于安徽合肥,在国内外拥有多个研发中心和分支机构。长鑫存储的技术团队拥有丰富的技术研发经验和创新能力,已推出多款DRAM商用产品,广泛应用于移动终端、电脑、服务器、虚拟现实和物联网等领域。我们将凭借值得信赖的产品和服务满足不断增长的市场需求,致力于成为技术领先的人工智能时代的核心制造商,以先进技术,赋能智能社会,改善人类生活。
公司资料 东方财富 F10
所属行业制造业-计算机、通信和其他电子设备制造业
证券类别A股
上市交易所上海证券交易所
上市日期2026-07-27
总股本668.81 亿股
注册资本6788409.9077
员工人数19298 人
董事长朱一明
法定代表人赵纶
总经理赵纶
董事会秘书袁园
联系电话0551-67189988
联系邮箱ir@cxmt.com
公司网站www.cxmt.com
注册地址安徽省合肥市经济技术开发区空港工业园兴业大道388号
主营业务DRAM产品的研发、设计、生产及销售
财务摘要（近 10 期） 东方财富 F10 · 业绩报表
营业总收入 · 2026中报1503.10 亿同比 +873.64%
归母净利润776.05 亿同比 +3427.76%
净利率71.55%
加权 ROE81.06%
营业总收入单位：亿
| 报告期 | 营业总收入 | 归母净利润 | 净利同比 | 加权ROE | 基本EPS | 净利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
2026中报 中报 | 1503.10 亿 | 776.05 亿 | +3427.76% | 81.06% | 1.29 | 71.55% |
2026一季报 一季报 | 508.00 亿 | 247.62 亿 | +1688.30% | 35.76% | 0.41 | 64.98% |
2025年报 年报 | 617.99 亿 | 18.75 亿 | +126.24% | 3.83% | 0.03 | 11.56% |
2025三季报 三季报 | 320.84 亿 | -52.80 亿 | +1.79% | -% | - | -% |
2025中报 中报 | 154.38 亿 | -23.32 亿 | - | -5.75% | -0.04 | -26.48% |
2025一季报 一季报 | 62.02 亿 | -15.59 亿 | - | -3.82% | -0.03 | -45.56% |
2024年报 年报 | 241.78 亿 | -71.45 亿 | +56.27% | -17.54% | -0.13 | -37.43% |
2024三季报 三季报 | 162.21 亿 | -53.76 亿 | - | -% | - | -% |
2023年报 年报 | 90.87 亿 | -163.40 亿 | -96.20% | -38.28% | -0.30 | -211.56% |
2022年报 年报 | 82.87 亿 | -83.28 亿 | - | -15.79% | -0.16 | -110.67% |
主力资金流向 东方财富
最新主力净流入-6.32 亿 占比 -5.71%
当日收盘价53.48-2.94%
最新交易日2026/09/17近 20 日
主力净流入主力净流出单位：元（红=流入 / 绿=流出）
主营构成 东方财富 F10 · 2026中报
分项营收占比营业收入毛利率
LPDDR系列781.91 亿82.6%
DDR系列694.72 亿88.4%
其他主营业务26.47 亿53.1%
公司资讯 腾讯财经
暂无相关公告
历史会议纪要（20）
政策会议中性
财联社9月21日早间新闻精选
9月21日早间财联社精选：国务院会议提积极应对人口老龄化等；中美经贸磋商在美举行；2026世界制造业大会开幕，长鑫科技第五代技术平台量产；1-8月证券交易印花税增82%；8月全社会用电量破万亿。
发布会中性
周末舆情热度排行
9月20日长鑫科技第五代技术平台量产，存储密度提升50%以上；美伊谈判或重启，原油暗盘跳水；MLCC现货价最高涨十倍；固态变压器市场或达千亿级，美股存储芯片股尾盘收涨2.78%
调研纪要中性
20260920周末消息汇总
20260920周末消息汇总：经贸磋商、新药授权等消息，AI领域腾讯WorkBuddy、阿里医疗影像模型等进展，染料H酸涨价，快递涨价，长鑫科技量产第五代平台等。
调研纪要看多
招商电子 华为2026全联接大会点评 昇腾960推出时间提前
本次昇腾芯片会议明确，昇腾坚持一年一代演进节奏，2027年Q2、Q3分别上市昇腾960风冷、液冷超节点，其中昇腾960DT（FP8算力2PFLOPS）、960PR（FP4算力8PFLOPS）均提前3个季度、1季度推出；2028-2029年将推出970、980芯片，算力等指标大幅提升。光互联方面，华为业界首个量产NPO光引擎即将规模量产，单引擎传输容量7.2T，可构建可扩展超节点互联系统。鲲鹏超节点升级后基于灵衢全光网支持4096节点、256TB统一内存池。国产算力体系中昇腾整体出货量最大，建议关注代工、封测、设备等产业链公司。
调研纪要看多
国产链加速推进 继续看好半导体机会
本次会议围绕华为昇腾产品发布、半导体设备订单及供应链进展展开：华为昇腾960DT提前至2027年Q1发布，昇腾960PR提前至2027年Q3发布，同步推出业界首个量产7.2T NPO产品及全球首个NPO超节点；国产算力供应链持续改善，HBM供需紧张逐步缓解。半导体设备端，长鑫四季度将与设备厂商沟通明年批量采购框架，晋华、荣芯等存储扩产带来增量，北方华创等头部设备企业交流口径上修，对明年增速展望乐观。
调研纪要看多
国产算力供应链进展顺利 2027年业绩展望积极
本次算力产业链会议显示，昇腾迭代超预期，昇腾960系列提前发布，HBM限制逐步解决，国产供应链卡点持续突破。需求端下游CSP厂商资本开支自2026年以来持续上修，各地算力中心建设推进，工信部规划2030年智算规模达9800EFLOPS，行业维持供不应求态势。供应链方面，龙头公司积极解决HBM供应问题并推进成本顺价传导，2027年龙头业绩展望积极，国产算力链各环节均有望迎来放量增长机会。
调研纪要中性
600909 华安证券 华安证券股份有限公司投资者关系活动记录表
本次华安证券投资者沟通会议中，投资者关注三季度投资收益披露、二股东减持、长鑫存储相关投资计量及回报、并购计划等问题。公司明确，三季度投资收益将按规定在定期报告披露；二股东安徽出版集团减持区间为2026年7月21日至10月21日，尚在区间内，详情需关注对应公告；长鑫存储相关投资计量严格按会计准则执行，具体情况以定期报告及公开披露信息为准；公司将审慎评估外延式发展机遇，目前暂无应披露未披露的并购事项。
调研纪要看多
抱拳 重视国产算力 华创计算机 吴鸣远 团队 昇腾产品线全栈提前 20260917
9月17日华为全联接大会2026明确算力为AI战略核心，坚持硬件变现，以“超节点+集群”构建中国算力底座并打造开源生态。核心产品方面，业界首个采用NPO光引擎的昇腾960超节点，基于“灵衢+Hi-ONE”实现4096卡统一编址，FP8算力达8 EFLOPS、FP4达16 EFLOPS，适配10万亿参数模型训练推理；Hi-ONE用5500个NPO光引擎替代4.8万颗800G光模块，省电超550kW、可用度99.8%。落地节奏上，960DT提前至2027Q1、960PR提前至2027Q3，Atlas 960液冷超节点计划2027Q3上市，目前超节点已部署超1000套，950规模商用。未来半年国产算力链关注长江存储IPO、昇腾等智算芯片及超节点放量，算力景气度高增。
调研纪要中性
国元证券(000728)调研纪要
2026年9月17日国元证券参与安徽辖区上市公司投资者网上集体接待日，回应投资者关切：不存在应披露未披露的重大合并事项，将聚焦主业提升经营质效；通过子公司间接投资长鑫科技，穿透持有约1986万股，作为联席主承销商参与其科创板IPO，还以唯一券商系LP身份参与长鑫产业资本平台基金，探索“产业研究+投资+投行+财富管理”协同模式；若有回购相关事项将按规披露。
调研纪要看多
601066 中信建投
2026年上半年，公司投行业务主承销规模居行业前列，境内股权、债券承销均排行业第3，港股IPO募资为中资券商第4，营收微降0.86%；融资融券余额1086.14亿元，市场占比3.60%，流动性指标符合监管要求且安全垫充足。上半年归母净利润大增69.44%，交易及机构客户服务业务贡献近56%营收，同比增94.12%。公司将打造价值、新质、数智投行，推进资管与机构业务协同，完善海外业务非财务信息披露，强化投资者沟通以传递长期价值。
调研纪要看多
华安证券机构调研纪要
华安证券2026年9月17日调研会显示，公司为1991年成立的上市券商，业务涵盖证券、期货、基金，财富管理等业务均衡发展。2026年上半年营收、净利润创同期新高，下半年将稳健经营力争全年业绩向好。二股东安徽出版集团减持区间为2026年7月21日至10月21日，公司将按规定披露投资收益等信息，暂无应披露未披露事项，正审慎评估外延式发展机遇。
调研纪要看多
抱拳 重视国产算力 华创计算机吴鸣远团队 昇腾产品线全
华为全联接大会2026上，汪涛明确算力为AI战略核心，坚持硬件变现，以“超节点+集群”构建中国算力底座并打造开源生态。昇腾960超节点为业界首个采用NPO光引擎的超节点，4096卡统一编址，FP8算力达8 EFLOPS、FP4达16 EFLOPS，可支撑10万亿参数模型训练推理；Hi-ONE技术用5500个NPO光引擎替代4.8万颗800G光模块，省电超550kW、可用度99.8%。目前超节点已部署超1000套，950规模商用，960DT、960PR及Atlas 960液冷超节点均提前至2027年各季度上市。未来半年国产算力链关注长江存储IPO、智算芯片及超节点放量等节点，建议关注寒武纪、海光、锐捷网络等标的。
调研纪要中性
9月17日 AI算力 芯片半导体 文化旅游 豆包手机等概念股梳理
9月16日华为发布《智能世界2035:从愿景到行动》等成果，预测2035年全球年度Token消耗量将增10万倍；搭载豆包AI助手的努比亚豆包手机正式发售，销售额一秒破亿，512GB定价5999元起。美股英特尔逆市涨超4%，其14A工艺预计2027年投产，存储设备厂商上修全年订单；日系光刻胶厂商2026年10月起集中提价，高端ArF系列涨幅最高24%。此外，字节拆出AI制药公司获2.9亿美元首轮融资，美联储重启加息25基点，鹰派倾向增强。
调研纪要中性
TOP11 机会 均 5.91 主力资金向半导体与算力硬件集中 产业链分工加速细化
本次会议聚焦通信半导体、贵金属、民营火箭、油运、海上风电等多板块投资机会：通信半导体板块获主力大额净流入，资金沿全产业链纵深扩散；贵金属与战略小金属受避险及供需紧平衡支撑，获资金增配；民营火箭接连发射成功，千帆星座年底将完成324颗卫星部署，2026年可回收火箭或迎拐点；油运板块因中东局势推升VLCC运价创历史新高，船东盈利弹性处高位；海上风电板块欧洲装机爆发，国内装备加速出海；燃机与SOFC供应链海外订单高增但分化明显；AI终端领域端侧AI智能体进入规模化验证期；钢铁板块中钢协倡议自律控产，供给端约束预期增强。
调研纪要中性
国元证券机构调研纪要
2026年9月17日国元证券投资者调研会议显示，公司不存在应披露未披露的合并等重大事项；子公司通过相关基金间接投资长鑫科技，穿透持有约1986万股，同时作为联席主承销商参与其科创板IPO，还以唯一券商系LP身份参与长鑫产业资本平台基金，围绕产业链布局；公司正探索“产业研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”协同模式，将按规披露回购等事项，加强与资本市场沟通。
调研纪要看多
中泰电子 深度精选再汇报二存储长鑫科技深度汇报
长鑫科技2026年上半年营收1503亿元，同比增874%，规模净利润776亿元，同比扭亏799亿元，毛利率近85%创历史峰值；二季度全球DRAM营收份额达9.5%，与海外巨头差距加速缩小。公司产品结构向高附加值企业级升级，2026年上半年DDR芯片营收占比升至52%，替代此前消费级为主的结构。行业端DRAM下半年需求旺盛、供不应求，价格有望持续上涨，公司作为国产DRAM龙头，产能持续增长、产品结构优化，将充分受益于存储涨价周期，引领国产化浪潮。
调研纪要看多
苹果存储采购价传涨30 -40 ASML拟再扩EUV产能存储涨价周期与设备扩产共振
本次会议聚焦国产存储产业链投资机遇，存储涨价潮已从AI数据中心传导至消费级，三星2027年苹果存储报价同比涨30%-40%，服务器DRAM涨幅超20%，三大原厂产能已锁定，客户配额仅60%-70%，供需收紧。存储原厂向高端产能倾斜，2026年NAND晶圆产量下调，苹果因存储涨价上调产品售价，安卓或跟进。二季度DRAM市场营收同比增385%，设备端景气上修，国内设备国产化率升至35%，ASML拟扩产EUV，3D NAND、HBM升级带动设备需求。产业链核心标的涵盖存储芯片、模组封测、设备等细分赛道，如江波龙上半年企业级存储收入同比增208.8%，北方华创等为国产设备替代核心标的。
调研纪要看多
长鑫LPDDR6量产 推荐产业链受益标的上峰材料等
国内头部存储企业长鑫官宣LPDDR6内存量产，峰值速率达12800Mbps、最高容量16GB，将首发搭载小米18 Fold折叠旗舰，其扩产及产品升级有望加速。存储上游BT基板大陆企业市占率仅5%-10%，自主可控空间充足，海外企业扩产BT基板增量有限，倒逼国内自主进程，多家大陆企业正突破上游BT树脂等材料。头部BT基板企业将受益于存储产品升级，推荐上峰材料，深南电路、兴森科技等也有望重点受益。
调研纪要看多
中信电子最新观点 市场情绪反馈 本周关注
本周电子板块整体涨2.0%，板块内表现分化，元器件领涨+13.4%，半导体、光学光电分别下跌0.5%、3.1%；海外加息预期升温，国内科技板块先暖后调，PCB、被动元件因AI需求及涨价预期表现强势。光博会反馈显示光模块头部厂商明年产能计划扩张3倍以上，核心海外物料仍紧缺，国内无源器件2027年有望放量。国产算力板块受HBM短缺担忧影响回调，但中期AI资本开支上行斜率更高，国产HBM放量或成催化，看好中芯国际、寒武纪等。半导体设备龙头上修全年订单增速，零部件卡脖子及后道测试国产化值得关注。
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