摩根大通增持、中性、减持（对应OW、中立、UW）
中国石油 601857
-总市值 -
公司简介
全球最大的石油公司之一，占主导地位的油气生产和销售商。
公司资料 东方财富 F10
所属行业采矿业-石油和天然气开采业
证券类别A股
上市交易所上海证券交易所
上市日期2007-11-05
总股本1830.21 亿股
注册资本18302097.7818
员工人数361426 人
董事长戴厚良
法定代表人戴厚良
总经理任立新
董事会秘书王华
联系电话010-59982622,956100-8,956100
联系邮箱ir@petrochina.com.cn
注册地址中国北京东城区安德路16号洲际大厦
主营业务原油及天然气的勘探、开发、生产、输送和销售及新能源业务;原油及石油产品的炼制,基本及衍生化工产品、其他化工产品的生产和销售及新材料业务;炼油产品和非油品的销售以及贸易业务;天然气的输送及销售业务
财务摘要（近 12 期） 东方财富 F10 · 业绩报表
营业总收入 · 2026中报15274.91 亿同比 +5.34%
归母净利润1039.34 亿同比 +22.03%
净利率7.54%
加权 ROE6.30%
营业总收入单位：亿
| 报告期 | 营业总收入 | 归母净利润 | 净利同比 | 加权ROE | 基本EPS | 净利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
2026中报 中报 | 15274.91 亿 | 1039.34 亿 | +22.03% | 6.30% | 0.57 | 7.54% |
2026一季报 一季报 | 7363.83 亿 | 483.32 亿 | +1.86% | 3.00% | 0.26 | 7.26% |
2025年报 年报 | 28644.69 亿 | 1573.02 亿 | -4.48% | 10.10% | 0.86 | 6.00% |
2025三季报 三季报 | 21692.56 亿 | 1262.79 亿 | -4.90% | 8.10% | 0.69 | 6.46% |
2025中报 中报 | 14500.21 亿 | 851.71 亿 | -4.09% | 5.40% | 0.47 | 6.54% |
2025一季报 一季报 | 7530.56 亿 | 474.50 亿 | +3.68% | 3.00% | 0.26 | 6.98% |
2024年报 年报 | 29379.81 亿 | 1646.76 亿 | +2.02% | 11.10% | 0.90 | 6.25% |
2024三季报 三季报 | 22576.94 亿 | 1327.84 亿 | +0.86% | 8.90% | 0.73 | 6.58% |
2024中报 中报 | 15549.73 亿 | 888.02 亿 | +4.13% | 5.90% | 0.49 | 6.42% |
2024一季报 一季报 | 8128.01 亿 | 457.66 亿 | +4.90% | 3.10% | 0.25 | 6.32% |
2023年报 年报 | 30128.12 亿 | 1614.14 亿 | +8.52% | 11.40% | 0.88 | 5.99% |
2023三季报 三季报 | 22821.35 亿 | 1316.51 亿 | +9.78% | 9.30% | 0.72 | 6.41% |
主力资金流向 东方财富
最新主力净流入-2408.81 万 占比 -1.98%
当日收盘价10.61-1.85%
最新交易日2026/09/17近 20 日
主力净流入主力净流出单位：元（红=流入 / 绿=流出）
主营构成 东方财富 F10 · 2026中报
分项营收占比营业收入毛利率
油气销售12485.32 亿2.8%
炼油与化工5697.49 亿24.2%
勘探与生产4308.09 亿36.7%
天然气与管道3178.63 亿9.1%
内部抵销-10667.55 亿-
其他业务269.35 亿-31.4%
总部及其他3.58 亿20.1%
公司资讯 腾讯财经
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关联研究报告（4）
历史会议纪要（16）
调研纪要看多
川仪股份2026年半年度业绩说明会
川仪股份2026年上半年营收34.18亿元、同比增4.18%，扣非净利润2.90亿元、同比增8.10%，在行业利润下滑5.1%的环境下展现经营韧性。国机集团赋能成效显现，13家重点战略客户订货额同比增24%，海外新签订单同比增26%。业务上，化工、锂电等需求回暖，与国家能源集团等推进产品攻关；液冷相关产品小批量试用，处于推广阶段；仪鸿生态适配6款产品过认证，蔡家三期蝶阀项目试生产中。
调研纪要中性
国金固收债市早知道第134期会议纪要
本次会议纪要覆盖多领域核心动态：发电端迎峰度夏结束，六大电厂日耗环比降3.9%、南方八省降1.9%，化工等用煤保持韧性；工业端钢厂盈利率8%创近两年低位，轮胎开工分化，纺织开工升1个百分点；需求端30城商品房日均销环比增9%但同比降4.4%，钢材旺季需求不及预期，水泥涨价存回吐风险，玻璃库存处近5年同期高位、订单低位；外需端上海出口集装箱运价指数连涨七周，美线货量降但港口拥堵缓解；债市交易热度上行，基金净买超长债创新高，中小行净卖现券规模大幅升至1300多亿，同时需关注钢材、猪价等需求不及预期及债市拥挤度偏高的风险。
调研纪要看多
拳头 能源安全战略价值凸显 三桶油 及下属子公司有望受益
2026年上半年，“三桶油”国内油气产量均实现同比增长，其中中国海油增幅达3.3%，中国石油、中国石化分别为1.0%、0.7%，稳产增产成效显著，为国家能源安全提供重要支撑。“十五五”期间，我国油气行业锚定保障能源安全与绿色低碳发展两大任务，“三桶油”下属工程建设公司有望在管网、储备设施等领域获更多合同，同时正布局天然气、氢能、CCUS等低碳领域。风险方面，需警惕上游资本开支增速不及预期、油气价格大幅波动的影响。
调研纪要看多
红包 华创AI新材料 大化工团队 本轮油价上涨与3月有何不同
本次会议聚焦原油及炼化产业链，核心观点包括市场开始定价中东冲突及航运受阻长期化（或延续至2027年），全球石油缺口由3月约700万桶/日收窄至Q3约100万桶/日，虽波斯湾产量较2025年均值减640万桶/日，但2025年原有过剩、需求减少等因素叠加管道及“暗流”运输推动海湾出口部分恢复，供需平衡表明显好于3月。同时看好国内炼化，因油价含较高战争及航运风险溢价，实际供需缺口收窄致油价持续大涨基础不牢，风险溢价回落或带动原油成本下行，且中东及俄罗斯炼厂停产短期难缓解，炼化供应仍偏紧，覆盖油气一体、大炼化等相关公司。
调研纪要看多
国信证券2026年9月石化化工月度策略电话会议纪要
9月以来布伦特、WTI油价快速升至100美元以上，核心驱动是中东局势恶化。全球原油库存自2月降约5亿桶，美国SPR库存创1982年新低，欧佩克+维持10月产量不变。美国柴油均价破6美元/加仑，S柴油利差创历史新高，俄暂停柴油出口加剧全球供应紧张。推荐关注原油产业链、我国炼厂出口配额充足的炼化龙头，油价上行带动的煤化工宝丰能源，染料龙头浙江龙盛，以及供需紧平衡的有机硅行业。风险来自中东局势、地缘冲突及需求变化。
调研纪要看多
光大石化化工第186期：布油重返100美元 看好三桶油及油服板块
本次光大证券面向专业机构投资者的石化化工主题会议，推荐顺序为中国石油、中国石化、中国海油，三桶油下属子公司仅关注不重点推荐。原油基本面支撑布油重返100美元/桶，近期跌破120美元可能性低。各标的方面，三桶油子公司与高油价关联度低，不予重点推荐；中国海油为纯上游标的，A股Q2业绩不及预期，H股股息率6.94%最高，油价涨至110美元以上具弹性；中国石化最坏阶段已过，Q2业绩有韧性，下半年出口放开或成弹性标的，左侧布局合理；中国石油为第一推荐，国内最大石油生产商，天然气顺价完成，炼化具资源优势，A股股息率4.94%，为高油价弹性配置首选。本次内容为机构设计，不构成投资建议。
调研纪要看多
国信石化化工油气炼化农化氟化工月度观察
本次会议聚焦油气炼化、细分品、氟化工、农化等板块，7月以来原油价涨超30%，霍尔木兹等海峡通行受限致全球原油供给端受超1000万桶/日影响，成品油供给缺口600-700万桶/日，裂解价差翻倍；炼化细分品PX、PTA盈利可观；氟化工制冷剂价差高企，新能源车带动相关需求，含氟电子材料国产替代推进；农化端磷矿价高位，草铵膦供需紧俏，年底北美出口旺季或催化行情，同时今年或现强厄尔尼诺，极端天气将推高粮价并提升农药需求，需跟踪中东海峡通行等风险因素。
公司调研中性
长城机器人 邓宇亮 七腾机器人--中石油调研总结
调研中石油青海油田七腾机器人，人工巡检成本高、风险大，七腾机器人可替代3/4人工，青海油田今年租100+台，全上满需约2000台，中石油若全上需数十万量级。
调研纪要中性
期市早餐8.10
本次南华2026年8月10日期势早餐会议，重点关注原油、乙二醇等品种，宏观层面霍尔木兹海峡局势复杂致原油波动风险大，美国7月非农意外减少2.3万人，叠加特朗普罢免美联储理事等事件，影响美联储政策与贵金属、美元走势；国内7月CPI同比涨0.5%低于预期，1-7月进出口整体增长、机电产品出口强劲，北京楼市松绑政策短期提振情绪；产业端八家光伏企业签倡议书承诺不低于成本价销售，杜绝低价倾销。
调研纪要看多
胜通能源001331调研纪要20260804
七腾机器人聚焦高危工业场景智能巡检机器人业务，拥有轮式、四足、轮足等产品体系，具备本体、算法等核心能力，客户覆盖中石油、中石化等大型工业企业。当前以设备销售为主要模式，2025年整体毛利率约46%，各产品售价明确，同时探索租赁模式，预计将成未来增长重要方式。公司2025年目标营收约11.78亿元、净利润约1.55亿元，2026年目标营收25亿—30亿元、净利润4亿—5亿元，产能约9000—10000台/年，未来将推进生产基地建设等提升交付能力。胜通能源将通过合肥新设子公司围绕机器人产业链布局，与七腾机器人协同互补。
调研纪要看多
001331 胜通能源 001331胜通能源投资者关系管理信息20260804
本次会议聚焦高危工业场景智能巡检机器人业务，覆盖油气、化工等领域，形成轮式、四足、轮足机器人产品体系，具备本体、算法等核心能力，客户含中石油、中石化等大型工业企业。当前以设备销售为主，2025年整体毛利率约46%，轮式机器人售价60-70万/台、四足约118万/台、轮足约138万/台，同时探索租赁模式，轮式月租金约2万、轮足约5万，预计租赁将成增长重要方式。2025年营收约11.78亿元、净利润约1.55亿元，2026年预计营收25-30亿元、净利润4-5亿元，未来增长依托销售、租赁、海外拓展及运维服务。
调研纪要看多
光大石化化工 一期一会第178期地缘反复油价回升全球原油供需持续修复
光大石化化工团队召开地缘与油价专题会议，上周中东地缘紧张推升油价，布油收于88美元/桶，周涨17.3%。美国持续打击伊朗，特朗普表态反复，美伊谈判短期难达成协议，年内谈判或陷入僵局，地缘冲突放大油价波动风险。IEA数据显示，3月投放的4亿桶紧急储备剩余1/4，6月全球石油库存首升，汽油短缺风险凸显。IEA预测Q3原油需求环比涨200万桶/日，全年需求跌100万桶/日，供给端受地缘影响恢复受阻。会议推荐三桶油及下属油服工程企业。
调研纪要看多
原油加速上行石化化工分化国信证券中东局势继续恶化海湾主要
本次会议聚焦中东局势恶化对大宗商品及产业链的影响，判断海湾主要产油国减产1000-1200万桶/日，霍尔木兹海峡关闭、红海及曼德海峡存不确定性，国际油价中短期有望冲高至120美元/桶以上，长期中枢显著上行。产业链方面，非原油路线烯烃及煤化工因海外供应风险加剧、成本抬升，国内煤化工及轻质化路线优势凸显，甲醇等产品价格受益；原油产业链受航运中断、中东停产支撑，价格上行；醋酸、维生素及蛋氨酸、钾肥产业链也因成本抬升、供需扰动等，产品价格存上行预期，相关标的如宝丰能源、中国海油等获关注。
调研纪要中性
13月31日3月PMI数据将公布
2月中国制造业PMI49.0%、非制造业商务活动指数49.5%，3月PMI数据将于31日公布。4月1日起光伏取消出口退税、电池退税率下调，业内称将推动产业转向高质量发展。半导体领域德州仪器等4月起上调产品售价，村田等被动元器件也涨价。国内多行业涨价：岳阳林纸等纸企4月1日起涨200元/吨，宝钢等钢企4月上调十余个品种基价200元/吨，4月5日起国内航线燃油附加费或上调。下周28只限售股解禁，总市值近293亿元，3只新股发行。下周智谱、中际旭创等密集公布财报，美国将公布3月非农等数据，美伊局势紧张，霍尔木兹海峡安全受关注。
调研纪要中性
每日复盘313布油破百私人信贷风险担忧美股美债重挫美元两连涨金银
本次会议纪要覆盖3月13日海内外市场、行业及主题热点动态：海外因美伊冲突升温致布油时隔1年多重返100美元上方，叠加私人信贷赎回压力，美股全线重挫，标普、纳指、费城半导体指数分别跌1.5%、近1.8%、近3.5%，摩根士丹利等金融股跌超4%，10Y美债收益率上行3.7BP；A股震荡走低，万得全A跌0.53%，成交缩至2.46万亿，风电、储能等板块领涨，军工、半导体等走弱，南向净买入近113亿港元。行业方面，长三角首台“华龙一号”并网发电，工信部启动城域“毫秒级算力”专项，香港或向汇丰等发稳定币牌照。主题热点中，英国取消风电组件进口关税，美国电网750亿美元扩容带动变压器出口，海外LNG工厂停装推化工品涨价，户储需求回暖，相关产业链个股获关注。
调研纪要看空
华泰策略A股周观点20260309上周全球市场在交易伊朗战争和由此引
本次会议聚焦全球市场风险定价，上周全球市场因伊朗战争引发通胀预期，股债黄金同跌，A股仅将事件定价为脉冲式冲击，商品市场油价突破107美元但远月合约仍贴水，市场对风险定价不足，下行风险大于上行风险，建议短期谨慎。行业配置首推能源+电力，关注能源金属、电网设备等，后续基本面切换期可关注小金属、化工等高景气行业错杀机会。
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