长城机器人 邓宇亮 七腾机器人--中石油调研总结

长城机械邓宇亮七腾机器人调研总结

长城机械 邓宇亮 胜通能源七腾 有术有道

七腾科技防爆巡检机器人项目具备核心竞争力：经济性上，单台机器人月租金3万元可替代4-5名专业巡检人员，对应人工月成本5万元，成本优势显著；技术壁垒深厚，2010年成立、2017年布局防爆机器人领域，十年数据算法积累形成时间复利，新进入者难以短期追赶。公司是国内首个在特种场景跑通可放量商业模式的企业，产品为刚需，今明年将迎来业绩爆发奇点，预计明年实现营收70-80亿元、利润20-30亿元。

HX汽车机器人胜通能源七腾机器人交流更新-0811

调研七腾机器人获悉，其为国内化工巡检机器人龙头，市占率超90%，今年应急管理部19号文明确支持高危场景机器人替代人工巡检，该赛道受政策强制、老龄化、安全责任三重驱动，渗透率低、空间大。七腾机器人H1营收9.7亿元，接近去年全年11.7亿元，出货1万台，租赁占比70%；全年保守预计营收30-35亿元、利润5-6亿元，明年目标营收70-80亿元、利润20-30亿元。其租赁模式获央国企认可，客户粘性强，现金流好，与胜通能源整合路径清晰。

长城机械收编祁腾 特种机器人业务迎爆发预期

本次长城证券客户电话会议提及，祁腾能源为特种机器人企业，是长城机械收购后打造的唯一上市平台，长城机械持股其44.84%。祁腾2025年实现收入约12亿元、扣非净利润5-6亿元，获巴斯夫1000台轮式机器人订单对应营收超10亿元，下游覆盖巴斯夫、中石油等国内外客户。其产品适配化工、煤炭等场景，具备防爆防腐等核心壁垒，2026年预计销量1-1.5万台、净利润近10亿元，2027年销量约2-3万台、净利润约20亿元，拟推全租赁模式。

长城机械 邓宇亮 七腾机器人 道之尽头 业绩当头