科大讯飞（002230.SZ）：升级AI模型拟10月发布，2026年二季度收入不及预期，维持中性评级

科大讯飞（002230.SZ）：基于本土芯片平台的新型AI旗舰模型将于10月发布；26年一季度营收符合预期但净利润不及预期；维持中性评级

康泰生物（300601.SZ）业绩点评：1H26业绩不及预期，目标价下调至14元，中性评级

高盛发布生物科技（300601.SZ）即百康泰的业绩预览，2026年上半年营收12.73亿元同比降9%、净利润5000万元同比增34%，均未达预期，主因出生率下降、行业竞争加剧；海外营收同比增198%但仅占总营收5%为亮点。公司近期获批的两款疫苗短期增量有限，研发费用率下降体现研发效率提升。高盛将12个月目标价从15元下调至14元，维持中性评级。风险包括核心疫苗销量不及预期、PCV被纳入VBP政策、研发风险；催化剂为新疫苗上市及跨国药企新产品获批。

阳光电源（300274.SZ）：尽管现金流健康，但25年第四季度因利润率收缩和海外收入确认延迟导致业绩不及预期；维持中性评级

高盛发布报告称，阳光电源25年四季度营收227.82亿元，同比降18%，净利润15.8亿元，同比降54%，业绩不及预期，主因储能业务毛利率收缩17个百分点至24%、高毛利海外收入确认延迟及碳酸锂成本上涨。公司经营现金流70.04亿元，健康状况良好。高盛将其12个月目标价从157.3元下调至150元，维持中性评级，风险包括原材料成本通胀、全球储能竞争加剧等。

科伦药业 (002422.SZ): 业绩分析：2025年收入符合预期但净利润不及预期；目标价上调至人民币39元；中性

高盛发布研报显示，科伦药业2025年营收185.13亿元，同比降15%，符合预期；净利润17.02亿元，同比降42%，低于预期，因实际税率24%高于预测的20%。传统业务中输液受需求下降、集采影响，原料药受青霉素价格下跌拖累，创新药子公司科伦博泰收入大幅增长。预计2026年传统业务止滑，创新药快速发展，上调12个月目标价至39元，维持中性评级。下行风险为原料药降价、输液管控趋严，上行风险为创新药放量超预期、原料药涨价。

锐捷网络：AI数据中心交换机出货加速，中国云厂商驱动，中性

高盛研报显示，锐捷网络2026年Q2营收60亿元，同比增42%、环比增94%，超预期；净利润5.71亿元，同比增66%、环比增365%。公司为中国数据中心交换机市场第三、200G/400G交换机市场第二，布局1.6T高速设备与51.2T CPO交换机，获中国移动等云厂商AIDC网络方案订单。高盛将2026-2030年营收、净利润预测上调，12个月目标价133.1元，维持中性。风险为云资本支出波动、产品迁移速度、价格竞争变化。