美银 亚洲基金经理调查 静待AI变现与日本央行政策正常化

9月BofA亚洲基金经理调查显示，投资者对AI变现持审慎态度，超八成要求盈利转化证明，防御性板块轮动成AI下行对冲首选，价值与周期板块偏好降温。亚太（除日本）企业利润预期改善，净55%预计利润提升，通胀预期稳定；对中国经济乐观情绪弱化，日本经济预期平稳，近80%投资者预计9月日本央行将加息，美元/日元干预触发点位下移至160。投资者对亚太（除日本）和日本股市看涨情绪升温，预计未来12个月回报率分别为6.3%、6.4%，55%认为AI积极影响已充分反映在股价中。中国青睐AI/半导体和国企，日本央行政策正常化成核心主题，半导体周期预期回升至35%，美国及中国台湾是AI周期最大受益者，软件与平台风险收益比最佳，印度AI敞口担忧缓解。亚太（除日本）科技维持超配，资金轮动至保险、电信和软件，削减医疗保健等板块，日本仓位集中于银行和半导体，银行配置创历史新高。