本文为2026年9月21日周度投资策略,认为原油高点或现,短期存波折,海外流动性风险阶段性解除,化工板块关注成长、价值等类标的,提示美伊冲突等风险。
周观点短期策略:原油高点或现关注化工板块配置机会
相关研究报告
华安策略2026年8月观点:市场有望企稳回暖推荐算力板块
本次会议研判2026年7月市场大跌由美伊冲突、流动性矛盾、科技股海外扰动、美联储加息预期、国内长IPO等多因素导致,超跌迹象明显,当前政策偏暖、海内外流动性边际转好,8月有望企稳反弹,调整幅度大与前期电子板块4-6月涨幅超90%的结构分化有关,后续行情或从4月持续至年底,创业板回调打开上涨空间。核心论据为历史可比阶段调整幅度超阈值、成长风格估值回调至4月启动前水平,海外科技股需求强劲、国内算力板块有业绩支撑。配置上重点推荐核心及上游算力板块,关注游戏、软件、机器人等下游扩散板块,机械设备含半导体设备等主题,AI应用催化持续至三季度末,后续将弱化该方向,同时提示当前为阶段性调整,非熊市拐点。
东方策略周观察第3期:美债高压与AI板块推演
本次会议维持指数横盘判断,推荐非美国产科技、CXO、国内券商、能化及贵金属等周期板块;地缘风险边际加剧,原油供应缺口500-1000万桶/天,7月中国重启原油进口后原油净远月价差拉大,大宗价格上涨空间不宜低估。美债10年期利率上行源于债务问题,2-3季度后将压制美国经济,AI应用端进入阶段性空窗期,板块定价转向现金流等指标;美股6-8月或见高点,高利率下创新高难度大。投资端,黄金核心变量为美元信用风险,国产科技受益于利率下行与政策催化,AI板块约束转至融资端,关注算力硬件出口链。
中泰建材化工核心中游白马资产逻辑不变风偏阶段性下降或给予绝佳配置机会
本次化工行业会议指出,需求全球化多元化长期增长,国内资本开支拐点、海外产能退出等加持下,供需向好品种价格上行是必然,近期涨价品种含TDI、己二酸、氨纶等,为节后业绩提供支撑。中泰建材认为化工核心中游白马资产逻辑不变,风偏阶段性下降或迎绝佳配置机会,龙头及氨纶、涤纶、有机硅等细分领域标的,若价格价差回到历史中位数盈利有望大幅增长,春节后需求释放或带动价格进一步提升,需警惕需求不及预期等风险。
光大电新周观点0412持续关注战后能源新格局演绎伊朗局势进
本次电新板块会议纪要围绕伊朗局势阶段性谈判背景展开,核心看好新能源板块。锂电/储能方面,油价高企推升“一带一路”新能源车、户储需求,德业26Q1业绩较好,锂电4月排产佳可对冲局势影响,建议关注宁德时代等;电力设备板块因美伊谈判改善情绪反弹,看好HVDC、SST及算电协同,建议关注特锐德等;光伏端多晶硅价或破产能现金成本,供给侧出清,铜替代等为催化剂,建议关注隆基绿能等;海风短期受益高油价、长期受益能源独立,建议关注大金重工等。风险含国内外政策、需求技术不及预期。
锚定供应链安全筑牢能源安全底线石油化工行业周观点光大石化化工交运团队
本周美伊冲突致霍尔木兹海峡封锁,原油供给受冲击,油价宽幅上涨。“十五五”规划明确能源产供储销体系建设等要求,叠加国际局势动荡,能源安全重要性凸显。“三桶油”作为保供主力军,维持高资本开支增储上产、开拓天然气、转型炼化,有望穿越油价周期。央企炼化企业依托一体化优势韧性凸显,华锦股份筑牢资源优势。截至3月14日,东北亚乙烯、国内丙烯价上涨,煤制烯烃等路径性价比凸显。风险为上游资本开支增速不及预期、油气价大幅波动。