瑞银中国互联网行业AI下游应用专家电话会纪要

中国互联网行业专家交流反馈长视频与微短剧中国互联网服务行业股票

本次专家交流解读长视频与微短剧新规，提及政策调整滞后周期或缩短，新规利好内容运营、创作自由等，微短剧海外ARPU远高于国内，上调爱奇艺评级至买入。

中国互联网专家电话会议纪要

本次野村2026年1月28日至2月6日中国互联网专家会议系列中，针对抖音本地生活（LS）的2025年业绩及2026年展望显示：2025年抖音LS总GTV约8400亿元，同比增50%，其中酒店（ISTH）、到店综合（ISG）等品类占比分别为40%、36%、24%，平均 redemption率超60%，业务接近盈亏平衡；同期美团到店GTV1.18万亿元，同比增23%，redemption率75%。2026年抖音LS目标GTV增40%、2026年下半年盈利，将推独立LS应用解决流量瓶颈，同时下沉低线市场、提升酒店日历房预订渗透率，控制补贴占比至3%内，核心竞争对手为美团。

申万宏源互联网传媒：办公Agent为下一个爆款AI应用

本次申万宏源互联网传媒办公Agent电话会议围绕办公Agent成下一个爆款AI应用展开，提及港股互联网巨头AI资本开支遭估值冷遇，办公Agent成其抓手，还可支撑国产算力供需。测算国内办公Agent狭义市场空间约700亿，全球广义或达6000亿美元，商业化按个人高价值岗位、部门、全企业付费分层推进。国内通用办公Agent赛道由腾讯、阿里、字节主导，腾讯Work Bot产品阶段领先，阿里依托千问模型与阿里云客户，字节豆包赛道领先，垂直细分或诞生专属Agent，看好其成为爆款，能抹平大厂AI负估值，需跟踪厂商整合竞争及渗透节奏。

中国互联网与新媒体Soda Music专家电话会议要点总结

野村中国互联网团队与Moonshot Al专家电话会议要点