政策误读错杀看好游戏及互联网板块去伪存真把握加仓机会东吴传媒互联网张良

本次游戏及互联网板块会议纪要提及，板块当日回调系市场误读增值税率政策，实际运营商税率调整与该板块无本质差异，错杀下存加仓机会。A股游戏厂商25年新游表现超预期，如世纪华通SLG融合玩法新品、巨人网络休闲微恐搜打撤品类突破等，带动盈利预测上修，26年产品周期有望延续。AI降本增效已落地，世纪华通、恺英等厂商布局AI平台或大模型，或延长游戏运营周期，同时明确腾讯、阿里等互联网巨头标的，提示新游流水不及预期等风险。