国信非银资产荒延续 存款搬家放缓从2026年半年报看机构配置线索

本次会议聚焦央行股债调控框架、银行资金与资产端变化：央行调控覆盖多市场，国债买卖常态化，汇金借款随市场走势调整；居民存款搬家趋缓，今年住户存款增量预计6-7万亿，同业存款增量约6万亿，负债久期缩短，银行通过同业存单、大额存单拉长久期。资产端贷款增速偏弱，银行加大金融投资，债券配置以地方债为主，久期拉长带来EVEΔ压力，大行通过资本金补充缓解，季末常兑现OCI账户浮盈调节利润，财富管理上半年增量明显。