东方消费周观点第37期：9月消费景气梳理及中秋前瞻

东方消费 周观点 第31期消费改善预期启动三季度绝对收益

东方证券消费周观点第31集指出，三季度消费改善预期启动，具备绝对收益空间，看好食品饮料、家电、跨境电商、农业养殖等板块。纺织服装板块二季度流水弱于一季度，呈结构性分化，中高端户外、大众高性价比品牌表现较好，推荐安踏体育、波司登等，建议关注伟星股份、华利集团等制造龙头；黄金珠宝板块处于渠道出清重塑阶段，建议精选潮宏基、周大生等个股。家电板块首推黑电及产业链，受益于产品结构升级，推荐海信视像、世源股份，二季度后可增配白电及出口链。

东方消费 周观点 第30期消费品或将迈过利润槛

东方证券消费周观点第30期会议指出，十五五消费规划为顶层提格升级政策，明确消费总额五年复合增速3.7%，将提振消费估值与预期；三季度为消费环比改善节点，二季度利润压力最大，7月起PPI-CPI剪刀差或收敛，业绩最差时点将至。投资主线推荐家电（受益国补+出口景气）、社服餐饮食品（优先15倍内标的）；纺服板块终端微弱复苏，6月出口超预期，制造端Q2订单环比提速，关注中高端户外、科技功能性品类及罗莱生活、伟星股份等标的；黄金珠宝板块缺乏整体性机会，关注潮宏基等结构性个股。

长江消费周周谈第219期行业观点更新

本次长江消费周周谈第219期覆盖猪周期、社服等8大消费板块，核心观点如下：猪周期行业现金流亏损已半年，下半年猪价偏反弹难反转，仔猪价淡季或续跌，跌破百元为去产能重要信号；社服中报多符合或略超预期，推荐中秋国庆出行链标的，茶饮股待外卖补贴退坡后同店改善，高股息标的选海底捞等；纺织服装中国制造下半年至明年环比修复，推荐伟星股份等，品牌端推高股息标的；轻工推荐新消费、出海等方向标的；中药红利股回调可分批布局，生物制品推荐复苏药业等；零售推荐高股息标的，黄金珠宝、美妆关注对应机会；食品饮料三四季度增速环比改善，推荐白酒、乳制品等；家电白电龙头为高股息核心，结构性机会推安克创新等。风险关注猪价反弹不及预期、消费复苏弱于预期等。

东方消费周观点第36期 9月消费配置主线

东方食饮9月消费前瞻：消失的旺季下细分赛道投资机会

本次会议围绕食品饮料行业展开，明确消费向平价快消属性转变，白酒9月预计下滑，饮料啤酒量压大于价压，调味品、速冻B端及乳制品头部经营改善。食品板块淡季平淡，爆款新品、新渠道贡献业绩，量贩等分流传统渠道；乳制品底部拐点确立，7月奶价同比转正，9月双节为组合装销售节点；保健品景气度佳，7-9月及双节、双11有需求驱动；调味品9月随餐饮旺季备货，海天Q3边际改善；黄酒高端化逆势增长，双龙头加速高端渠道拓展；啤酒饮料量压较大，关注龙头提价。投资线索指向细分赛道龙头，风险需关注消费复苏、渠道及原料价格等。